紐約期棉市場(chǎng):第一通知日之前，08年5月合約大部分被平倉(cāng)，但對(duì)紐約期棉市場(chǎng)影響甚微。迄今為止，僅有917張通知單，或者91,700包棉花。08年5月合約空盤量減少至2,602手，預(yù)示登記庫(kù)存引發(fā)的市場(chǎng)劇烈振蕩已經(jīng)被推遲到下一個(gè)交割期。登記庫(kù)存快速增加的勢(shì)頭絲毫不見減弱。08年7月合約位居市場(chǎng)中心，周四之前，該合約呈現(xiàn)橫盤格局，周四，08年5月合約表現(xiàn)很差，海外市場(chǎng)對(duì)美棉需求大大減少，美國(guó)國(guó)內(nèi)需求令人失望，美元走強(qiáng)，黃金價(jià)格暴跌，技術(shù)信號(hào)下探，投資者看跌心理再次抬頭。天氣開始在商品市場(chǎng)發(fā)揮作用。即使領(lǐng)頭合約已經(jīng)從08年5月轉(zhuǎn)入08年7月，紡織廠需求依然在70美分左右，紡織廠似乎有足夠的耐心等待價(jià)格下跌。
商品期貨交易委員會(huì)聽證：各行各業(yè)都承認(rèn)，近期的大動(dòng)蕩導(dǎo)致市場(chǎng)套期保值工具的可靠程度減弱。棉業(yè)代表們明確指出，期貨市場(chǎng)已經(jīng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)脫離，從而引發(fā)一些問(wèn)題：1）對(duì)3月初ICE發(fā)生的事件展開調(diào)查，2）重新定義“套期保值實(shí)體”，表示出那些真正代表現(xiàn)貨商品與合約捆綁的投資者，3）增加對(duì)換手交易者以及不通過(guò)交易所直接交易的報(bào)告，4）限制指數(shù)基金在資金預(yù)期中的美元數(shù)額，5）提高投資實(shí)體的初始保證金，6）按照機(jī)構(gòu)投資者的要求，不允許提高投機(jī)性質(zhì)的投資限額�？傊�，商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）表示，在提高任何限額的時(shí)候，他們都會(huì)非常謹(jǐn)慎，同時(shí)他們將關(guān)照方方面面的需要。但是，他們不愿意過(guò)于倉(cāng)促，因?yàn)閭}(cāng)促行動(dòng)可能導(dǎo)致很多商品市場(chǎng)遭受巨大破壞。
美國(guó)棉花種植：截至4月20日種植完成14％，與五年平均值一樣，但較去年滯后2％。西部地區(qū)天氣很好，加利福尼亞州種植完成82％，亞利桑那州完成40％，當(dāng)?shù)剞r(nóng)民播種工作非常順利。三角洲普遍降水并引發(fā)洪水，田間工作受阻。
美國(guó)國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)量：2008年3月消費(fèi)量數(shù)字低于預(yù)期，季節(jié)性調(diào)整年用量為423.3萬(wàn)包，低于2月數(shù)字452.7萬(wàn)包。
美國(guó)農(nóng)業(yè)法：已經(jīng)通過(guò)將2002年農(nóng)業(yè)法第五次延長(zhǎng)，延長(zhǎng)時(shí)間為一周，直到5月2日。美國(guó)總統(tǒng)致信國(guó)會(huì)，要求把該法延長(zhǎng)一年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，但眾議院和參議院領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為，他們很快就會(huì)完成這項(xiàng)工作。目前正在對(duì)兩項(xiàng)棉花補(bǔ)貼進(jìn)行修正，一個(gè)是把國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼從4美分降至2美分，第二是倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用。
中國(guó)：2008/09年播種工作全面展開，本月底應(yīng)該結(jié)束。部分地區(qū)溫度較低，因此有些棉田需要補(bǔ)種。關(guān)于棉花產(chǎn)量有很多傳聞，一些消息靈通人士預(yù)言種植面積大幅度下降，大多市場(chǎng)人士認(rèn)為，新棉產(chǎn)量與上年相同，或者略低。毫無(wú)疑問(wèn)，農(nóng)民們?cè)诓粩啾г股a(chǎn)成本太高，如種子、化肥和殺蟲劑。一些農(nóng)民忍不住轉(zhuǎn)向其它商品，雖然所有商品都受到成本上漲的影響。農(nóng)民普遍對(duì)去年的賣價(jià)感到滿意。另一方面，紡織工業(yè)正步入近年來(lái)最困難的時(shí)期。人民幣持續(xù)升值，勞動(dòng)成本擴(kuò)大，貨幣限制導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，等等，這些問(wèn)題均對(duì)紡織工業(yè)構(gòu)成致命打擊。小型企業(yè)尤為困難，他們可能會(huì)臨時(shí)停產(chǎn)。出口業(yè)務(wù)的”好日子“似乎已經(jīng)成為歷史。幸運(yùn)的是，紡織工廠還可以指望活躍的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)穩(wěn)定，價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)力。本國(guó)企業(yè)和棉花加工商感覺到本月底償還貸款帶來(lái)的壓力，他們不得不降低價(jià)格。目前，中國(guó)棉花與外國(guó)棉花價(jià)格大體相同，因此抑制了進(jìn)口需求。本地棉花允許紡織工廠更好地使用手中的現(xiàn)金，根據(jù)需要數(shù)量進(jìn)行采購(gòu)，保證工廠的運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，聚酯價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，聚酯價(jià)格自2008年初就低于棉花價(jià)格，本國(guó)和外國(guó)的棉花價(jià)格都在上漲，而且大起大落。由于重點(diǎn)放在本國(guó)零售市場(chǎng)，棉花－對(duì)－聚酯的比例低于出口市場(chǎng)，因此，棉花進(jìn)口需求降低。
后市展望：與其它商品一樣，棉花也十分關(guān)注美元以及美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)向。
