【中國童裝網(wǎng)】自5月25日上市以來，截至昨日收盤時PVC期貨已達(dá)10個交易日，表現(xiàn)十分搶眼：共成交103萬手，折合515萬噸，成交金額達(dá)349億元，參與客戶總數(shù)達(dá)到1.23萬。其中，法人客戶成交共計(jì)22.31萬手，占總成交量的21.7%。另外，從成交量和持倉量上看，PVC上市后的前8個交易日每日成交量在7萬手左右，持倉量也達(dá)到5萬手，近兩日成交量又大幅上漲，昨日成交量已達(dá)38.2萬手，持倉量達(dá)到6.59萬手，其中法人客戶持倉2.02萬手，占總持倉量的30.6%。
市場人士紛紛表示，由于PVC與聚乙烯同屬五大合成樹脂，具有較好的產(chǎn)業(yè)客戶基礎(chǔ)，前期交易所和期貨公司開展了大量的市場推介和投資者教育活動，使產(chǎn)業(yè)客戶和投資者對PVC期貨有了初步的了解，這要得益于期貨市場近年來的高速健康發(fā)展。
相關(guān)市場人士認(rèn)為，這10個交易日內(nèi)，廣州現(xiàn)貨市場電石法PVC粉的價(jià)格走勢與PVC期貨價(jià)格大體類似。PVC期貨主力合約0909上市首日開盤價(jià)為6575元/噸，之后直到端午假期之前價(jià)格都在6500元/噸左右波動，之后一路上揚(yáng)，截至昨日與上市首日開盤相比上漲了465元/噸，漲幅達(dá)7.07%。“從期現(xiàn)價(jià)格走勢對比看來，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢基本趨同，期貨價(jià)格走勢略領(lǐng)先于現(xiàn)貨市場，漲幅也略高于現(xiàn)貨市場，表明期現(xiàn)市場之間的聯(lián)系已初步建立。作為未來的價(jià)格預(yù)期，期貨價(jià)格走勢體現(xiàn)了參與者在近期原油等商品價(jià)格上漲中看漲PVC未來價(jià)格。”
首創(chuàng)期貨能源化工分析師帥閣表示，目前，從參與PVC期貨交易的法人客戶看，其成交量、持倉量占總成交量和總持倉量的21.7%和30.6%，表明法人客戶的參與積極性較高，也說明PVC上市前期交易所和期貨公司針對產(chǎn)業(yè)客戶的市場推介活動比較有效。但是，參與PVC期貨交易的法人客戶數(shù)量和成交規(guī)模的絕對水平與已上市的聚乙烯品種還有較大差距，這表明產(chǎn)業(yè)客戶開發(fā)的空間還很大，還需要交易所和期貨公司持續(xù)努力，不斷提高服務(wù)水平。
PVC期貨自推出以來表現(xiàn)出強(qiáng)烈的上行走勢，尤其是本周以來，以0909合約為代表，上行幅度超過500元/噸。帥閣認(rèn)為，形成此走勢的主要原因有兩個方面：一方面，從資金層面看，其推出以來，以6450—6600元/噸為主要的振蕩區(qū)間進(jìn)行了先抑后揚(yáng)的振蕩建倉走勢，此過程可以看成是多頭資金立足于前期6400元/噸國內(nèi)聚氯乙烯的成本價(jià)格進(jìn)行的波動，目的在于形成初步的持倉奠定。另一方面，隨著9月合約持倉突破萬手，基本上具備了籌碼基礎(chǔ)，上周五，國家工信部發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好電石行業(yè)準(zhǔn)入管理工作的通知》，加大對行業(yè)的整理力度，釋放出了對小規(guī)模、污染嚴(yán)重的企業(yè)進(jìn)行關(guān)閉的信號，集約化經(jīng)營方針再度凸顯。周一，國家財(cái)政部和國稅總局發(fā)布《進(jìn)一步提高部分商品出口退稅率的通知》，箱包、鞋帽、傘、玩具、家具等商品的出口退稅率提高到15%，部分塑料出口退稅率提高到13%。這對PVC行業(yè)構(gòu)成了利好，以電石法為代表的國內(nèi)PVC出現(xiàn)爆發(fā)式上漲，交易商追漲心態(tài)十分明顯，國內(nèi)期貨盤面直指7000元/噸關(guān)口。據(jù)了解，目前國內(nèi)電石價(jià)格保持堅(jiān)挺，主流價(jià)格在2850—3150元/噸之間，西北主產(chǎn)區(qū)價(jià)格在2550—2800元/噸，原鹽各地主流報(bào)價(jià)在230—270元/噸左右，西北地區(qū)在200元/噸左右。帥閣表示，“即便是乙烯法PVC，原料價(jià)格也面臨上行支持，受近期短時間原油價(jià)格逼近70美元關(guān)口帶動，亞洲乙烯價(jià)格近四日以來，走高至870美元左右，價(jià)格繼續(xù)保持高漲。”一系列原因都導(dǎo)致了PVC多頭步入了價(jià)格發(fā)現(xiàn)之旅，在可以預(yù)見的時間內(nèi)，其控盤局面難以改變。
新湖期貨劉丹則認(rèn)為，下游PVC加工企業(yè)對當(dāng)前市場價(jià)格反應(yīng)比較冷淡，從生產(chǎn)廠家接貨的量并沒有實(shí)際上升。PVC加工企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營策略主要還是兩條路線，即對于國外訂單的生產(chǎn)，進(jìn)行原料存庫，而對于國內(nèi)銷售，而采用隨行就市的原則，對PVC原料庫存需求較小。“值得注意的是，當(dāng)前PVC生產(chǎn)企業(yè)仍然不存在做庫存的意愿，庫存水平基本是零或者采用以產(chǎn)訂銷的策略，把庫存消化在運(yùn)輸環(huán)節(jié)當(dāng)中。按照以往行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，一旦生產(chǎn)企業(yè)庫存開始增加，則一般表示其對價(jià)格看漲的預(yù)期。”
另外，帥閣從宏觀經(jīng)濟(jì)角度分析認(rèn)為，PVC期貨看整體商品市場價(jià)格波動的臉色行事的成分也較大，近期商品市場走勢良好，在心理上激發(fā)了多頭的斗志。商品市場間的聯(lián)動性增強(qiáng)，源于上半年國內(nèi)一系列的宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策的效果顯現(xiàn)，5月份主要的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將漸次出爐，平穩(wěn)或穩(wěn)中有升將成為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化的主調(diào)。據(jù)稱，第二季度的增長如果低于預(yù)期的話，第三季度我國政府繼續(xù)推出刺激政策的可能性比較大。
對于后市，劉丹表示，總體看來，進(jìn)口貨源減少以及季節(jié)性價(jià)格上升共同導(dǎo)致的貿(mào)易商開始備貨現(xiàn)象的抬頭一定程度上對市場價(jià)格形成支撐，而下游PVC加工企業(yè)的實(shí)際需求以及上游PVC生產(chǎn)企業(yè)的低庫存水平還是對價(jià)格上升存在一定制約。
