疆直補細則塵埃落定 棉花萬三關口告急

[中國童裝網] 9月16日，業(yè)內殷切期盼的新疆棉花直補細則終于塵埃落定，這標志著持續(xù)多年的棉花臨時收儲制度已進入謝幕倒計時，國家對棉花的補貼將從“暗補”變?yōu)?ldquo;明補”。

　　業(yè)內人士普遍認為，直補細則較好體現了“價補分離”，有利于保障棉企和棉農的積極性，有助于棉花價格回歸市場形成機制。更趨市場化的棉價早在跌跌不休的棉花期價中得到體現，伴隨新棉籽大量上市，棉價看空氛圍濃厚。

　　直補細則落地

　　新疆維吾爾自治區(qū)人民政府近日宣布，經國務院批準，《新疆棉花目標價格改革試點工作實施方案》已于9月16日由國家發(fā)展改革委、財政部正式下發(fā)執(zhí)行。此后的兩個交易日，鄭州商品交易所鄭棉1501合約先漲后跌，累計下跌幅度為1.06%，表現偏空，昨日收報13520元/噸。

　　“更重要的內容是，直補政策沒有指出這是托底政策，而是讓棉農隨行就市，因此棉價下跌才會順理成章。”南華期貨分析師傅小燕介紹。

　　涉棉產業(yè)鏈中，上游的棉農、中游的加工商以及下游的紡織廠分別受到不同影響。華聯期貨研究員丁永欣指出，細則較好地保護了棉農利益，使價格風險主要傳導到中下游環(huán)節(jié)，棉農面臨的風險較小。對于中游加工、流通等環(huán)節(jié)企業(yè)，經營環(huán)境將發(fā)生重大改變，企業(yè)經營思路也需要進行適當調整以應對棉花市場的考驗，一批真正具有競爭實力的企業(yè)將脫穎而出。對于下游棉紡織企業(yè)，新政策有助于降低企業(yè)生產成本，增強在國際市場上的競爭力，有利于整個產業(yè)發(fā)展。

　　當前，直補政策主要針對新疆地區(qū)。長遠來看，該政策是否可能推廣至其他產棉區(qū)？

　　對此，市場人士普遍認為，政策實施要考慮到執(zhí)行成本。我國植棉區(qū)域廣泛，當前細則如要全國推廣，執(zhí)行成本可能較高。后面可先因地制宜，再根據當前細則實施經驗和效果，探索全國統一的直補方案。

　　“直補細則實施前對新疆地區(qū)的棉花種植面積進行了摸底，新疆地區(qū)情況較為特殊，直補政策需要的是規(guī)�；N植，這樣才會發(fā)揮好的作用，內地棉區(qū)分散種植，統計起來難度較大，因此內地棉區(qū)即使要補貼，和新疆應該有所區(qū)別。”傅小燕表示。

　　棉花價格料偏空

　　展望后市的棉花期價，“現在直補政策剛出來，市場上籽棉收購價格依舊比較亂，等價格理順后后期棉價或比較明朗。”丁永欣表示，按部分地區(qū)籽棉3.4-3.5元/斤折算，皮棉加工成本約為15000-15600元/噸。對于鄭棉期貨1501合約而言，當前低位弱勢運行，13000元/噸附近會有一定支撐，甚至不排除低位震蕩后出現一波反彈。但在“不限額”補貼基礎上沒有托底相關政策，那么后期棉花價格跌向13000元/噸甚至12000元/噸也并非不可能。

　　“從細則內容看，"不限額"的補貼方式，后期對現貨棉價基本無支撐作用，對中長期國內棉花價格構成利空影響。”丁永欣說。

　　華泰長城期貨研究員徐原媛表示，在全球供應過剩，國內基本面極差的情況下，未來期棉價格下行空間非常大，操作上建議保持空頭思路。

　　從內外盤聯動上看，當前中外棉花價差約為2500-2800元/噸，較前期價差已經有明顯收窄。市場人士普遍認為，直補政策有利于縮小中外棉花價差。