偉星股份是目前國內(nèi)輔料行業(yè)內(nèi)最大的紐扣生產(chǎn)商，主要業(yè)務包括紐扣、拉鏈和人造水鉆，是國內(nèi)輔料行業(yè)內(nèi)以紐扣為主業(yè)的唯一家上市公司。公司產(chǎn)品線齊全，60億粒紐扣、1億米拉鏈的生產(chǎn)能力，位居國內(nèi)首位，行業(yè)龍頭地位顯著。同時公司具備為客戶提供散披個性化制造的能力，競爭力在業(yè)內(nèi)首屈一指。公司從2001年至今持續(xù)保持高速成長，主業(yè)收入和凈利潤復合增長率達到38.18%和36.15%。我國紡織行業(yè)雖然面對調(diào)整，但公司作為上游行業(yè)龍頭，仍可保持成長性。預計公司未來三年凈利潤仍可保持年20%以上的增幅。公司新進入毛利率超過50%的人造水鉆業(yè)務雖規(guī)模尚小，但市場潛力巨大，有望成為公司另一個利潤增長極。公司擁有一批優(yōu)秀且專業(yè)的管理層，并通過了管理層激烈計劃。
我們預計08/09/10年每股收益可達到0.8/1.04/1.31元/股，當前價格下動態(tài)市盈率分別為18/14/11倍。當前價格基本上反映了公司所面臨的不利情況，且公司仍具備穩(wěn)健的成長能力，建議中長線投資者積極關注。
