國家發(fā)改委日前公布，紡織行業(yè)前5月利潤增長43.5%的數(shù)據(jù)。但業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，高增長數(shù)字并不代表紡織行業(yè)主業(yè)的真實(shí)狀況，除了化纖子行業(yè)今年表現(xiàn)優(yōu)異之外，利潤增長有一部分來自于非主業(yè)的因素；面對不斷嚴(yán)峻的行業(yè)環(huán)境，紡織企業(yè)仍需采取多種途徑應(yīng)對。（7月2日中國證券報）
權(quán)威統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2004年起，我國有八成以上的紡織產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資集中于東部地區(qū)。以下統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，以下12個省市近四年來固定資產(chǎn)實(shí)際完成投資額穩(wěn)居前列，直至2007年1-5月份，這些省市的實(shí)際完成投資金額均超過12億，其中最高投資金額達(dá)到174.42億。前12省今年1-5月完成固定資產(chǎn)投資占全國總額的93%。
綜上所述，實(shí)際上，我國紡織服裝行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況已基本呈現(xiàn)以下四大特點(diǎn)：
1、宏觀調(diào)控對投資增長率的影響
由于宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的不斷顯現(xiàn)，全國各省市紡織行業(yè)的增幅均出現(xiàn)不同程度的下滑，“地根”、“銀根”緊縮，項目建設(shè)環(huán)境日趨嚴(yán)格，政府投資項目融資空間壓縮，企業(yè)盈利能力及投資意愿下降，國家對房地產(chǎn)市場的強(qiáng)勢調(diào)控等因素綜合作用，導(dǎo)致宏觀調(diào)控后新開工項目大幅度減少。導(dǎo)致工業(yè)投資和全社會投資增長率逐月下滑。
2、小規(guī)模投資受宏觀調(diào)控影響更為明顯
由于大項目本身對外部風(fēng)險的抵御能力較強(qiáng)以及政策的傾斜作用，同時小規(guī)模投資建設(shè)周期短，多為當(dāng)年建成項目，宏觀調(diào)控政策下，許多地區(qū)形成一種限額以上投資表現(xiàn)相對較好，而限額以下投資出現(xiàn)巨幅的負(fù)增長的狀態(tài)。從而推動不少地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改變。
3、投資增長對工業(yè)投資的依賴加大
近年來，我國紡織業(yè)投資增長迅速，在各種行業(yè)投資增長中扮演了重要角色。尤其在東部地區(qū)，工業(yè)和房地產(chǎn)是拉動投資高速增長的主力。近幾年來，房地產(chǎn)投資已經(jīng)增長乏力，因此工業(yè)投資對投資整體的支撐作用愈加明顯，其增長情況直接決定了整體投資的走勢。當(dāng)前工業(yè)投資增速逐月回落，其走勢及對投資大勢的影響值得深入關(guān)注。
4、投資形勢出現(xiàn)新的分化
近幾年來，我國紡織企業(yè)投資基本呈現(xiàn)“東南強(qiáng)西北弱”的格局，東南部地區(qū)不光產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模比較大，增長率也相對較高，西北地區(qū)則不光投資基數(shù)低，投資增長率也差強(qiáng)人意。但隨著國家政策的變化，西北部地區(qū)充分利用勞動力、原材料和土地等方面的資源優(yōu)勢，發(fā)展與東部配套的勞動密集型加工制造業(yè)，承接來自中心城市、沿海地區(qū)以及國外的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，形成各具特色、比較優(yōu)勢明顯的梯度產(chǎn)業(yè)格局，形勢將不容樂觀。
針對上半年的紡織行業(yè)利潤情況：今年1-5月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤9026億元，比上年同期增長42.1%。其中紡織業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤392億元，同比增長43.86%，創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)高于2006年紡織行業(yè)利潤28%的增速，主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)均呈增長態(tài)勢。盡管數(shù)字一片“紅彤彤”景象，但是我們應(yīng)該看到數(shù)字背后的推動力，上半年紡織行業(yè)效益增長在很大程度上取決于重點(diǎn)企業(yè)多元化戰(zhàn)略帶來的收益及化纖等部分子行業(yè)效益暴增等因素。如果剔除這些統(tǒng)計口徑的差異，可以用“景氣向淡、成本費(fèi)用控制下的盈利改善”來描述紡織行業(yè)上半年的真實(shí)經(jīng)營情況。近年來，我國紡織行業(yè)的生產(chǎn)原料、勞動力成本、能源成本逐漸上升，而市場競爭壓力的加劇使得企業(yè)無法通過產(chǎn)品價格轉(zhuǎn)嫁成本，致使銷售成本占銷售收入的比重逐年上升，行業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利能力逐漸削弱。1-5月，紡織行業(yè)銷售成本占銷售收入比重已達(dá)89.2%，比2000年提高了近8個百分點(diǎn)。從具體企業(yè)層面看，則普遍面臨盈利壓力，行業(yè)內(nèi)不少中小企業(yè)已經(jīng)開始停產(chǎn)退出。
在紡織業(yè)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)新分化與紡織業(yè)利潤來源廣泛的情況下，較低的利潤率使紡織服裝企業(yè)規(guī)模效應(yīng)不太明顯，而企業(yè)自身又有著大量的現(xiàn)金流，從事多元化經(jīng)營，尋找新的利潤增長點(diǎn)也比較正常。但是，“小馬視線”建議，企業(yè)還是需要回歸行業(yè)基本面，更多一些關(guān)注其主業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力和未來增長速度，只有這樣的投資才能更加有益于紡織行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。 |
