紐約期棉一周走勢綜述（2007.01.01-01.05）

　　2007年1月1日－1月5日紐約期貨交易所主要棉花期貨合約一周收市價(三個交易日)與上周相比大幅下跌。07年3月合約（1月5日）收于54.42美分，較上周末（12月29日）的56.19美分跌177 點；07年5月合約收于55.11  美分，較上周的56.99  美分跌188點；07年7月合約收于56.10美分，較上周的57.650美分跌155點。

此外，遠(yuǎn)東 A (2006-07)指數(shù)周末報收于59.40  美分，較上周末的61.15 美分跌175點；北歐 A（2006-07）指數(shù)報收于60.65美分，較上周末的63.35美分跌270點，北歐 B （2006-07）指數(shù)報于57.65   點，較上周末的59.00美分跌135點。

07年3月合約一周最高點在周三（1月3日）的55.90  美分，最低點在周五（1月5日）的53.82 美分，振蕩幅度208點。周一至周二，紐約期貨交易所無交易，因此本周僅有三個交易日。周三是新年交易的第一天，其他商品相繼暴跌，紐約期貨交易所棉花期貨亦跟風(fēng)大幅走軟。從11月20日的低位 50.81 美分開始起步的上漲幅度在一天之內(nèi)幾乎損失了一半。當(dāng)天，CRB 指數(shù)暴跌300點，玉米、大豆和小麥與能源、金屬同時暴跌，而棉花被套。周四紐約期貨市場期棉跟隨外部市場疲軟態(tài)勢繼續(xù)下行。部分投機商拋售，導(dǎo)致期棉將早期漲幅全部吐出。周五紐約期貨交易所棉花期貨收市再度疲軟，基準(zhǔn)3月合約盤中下探53.82美分，為12月11日以來的最低點。市場深度下跌導(dǎo)致棉花期貨非常脆弱，很可能繼續(xù)走軟。市場壓力來自基金拋售、看跌棉商的期權(quán)策略、美國出口需求疲軟、以及世界平均價格調(diào)整等綜合因素。同時，在3月到來之前，中國可能不會大規(guī)模買進(jìn)美棉。從技術(shù)圖形上看，如果53.50美分被突破，那么，可能出現(xiàn)另一輪多頭平倉。但如果3月有實力守住陣地，基金轉(zhuǎn)向多頭陣營，3月合約則有機會二次上攻57美分。

有趣的是，2007年第一周紐約期棉的表現(xiàn)與2005年和2006年第一周的走勢截然相反。讓我們對前兩年紐約期棉新年第一周走勢進(jìn)行一個簡單的回顧。

2005年1月3日－7日紐約期貨交易所棉花期貨一周收市價較上周拉高100多點。2005年3月合約周五（1月7日）收于46.56美分，較上周四（12月23日）的44.77美分漲179點；5月合約收于47.43美分，較上的45.19美分漲224點；7月合約收于48.60美分，較上周的46.30美分漲230點。7個現(xiàn)貨市場周五平均價44.19美分，較上周四的42.70美分漲149點。北歐Cotlook A指數(shù)較12月30日漲145點，北歐Cotlook B 指數(shù)較上周漲115點，遠(yuǎn)東Cotlook A指數(shù)較上周漲155點。

3月合約一周最高點在周五的46.98美分，最低點在周二的43.41美分，波動幅度357點。1月3日新年后開張第一天收市走軟幾十點，但在接下來地4天均以陽線報收，而且節(jié)節(jié)拔高。3月合約周末收于46.56美分，較周一收盤價44.12美分高出2.44美分。一周特點是盤中反復(fù)出現(xiàn)空頭回補的技術(shù)性操作。利好因素包括，海外買家入場，美元由疲轉(zhuǎn)強，促使買家盡快出手；出口銷售周報對市場構(gòu)成溫和利好。但基本面依然利空。另外，美國棉農(nóng)把眼光轉(zhuǎn)向中國。按照慣例，中國人在春節(jié)之后才會有較大的行動。

2006年1月2日－1月6日（四個交易日）紐約期貨交易所主要棉花期貨合約收市價均高于上周。06年3月合約周五（1月6日）收于55.05美分，較上周五（12月30日）的54.19分漲86點；06年5月合約收于56.10美分，較上周的54.70美分漲140點；06年7月合約收于56.99美分，較上周的55.55美分漲144點。此外，周五北歐Cotlook A指數(shù)報于58.10美分，較上周末的57.35美分漲75點，北歐Cotlook B 指數(shù)報于56.35美分，較上周末的56.10美分漲25點，遠(yuǎn)東Cotlook A指數(shù)報于57.40美分，較上周末56.80美分漲60點。

06年3月合約一周最高價位在周二和周三的55.25美分，最低價位在周二（1月3日）的54.35美分，振蕩幅度收窄至90點。市場于周二恢復(fù)交易。四個交易日走勢兩起兩落，但最終表現(xiàn)不俗。新年第一天旗開得勝，3月合約收市飆升105點，美元疲軟及大豆走強對對期棉構(gòu)成支持。周三周四市場小幅回落，美國棉農(nóng)銷售出現(xiàn)高潮，市場擔(dān)心物流不暢給出口造成壓力，每周出運數(shù)量太少難以完成美國農(nóng)業(yè)部預(yù)定的1640萬包的出口目標(biāo)。

其他消息：

☆ ICAC 一月報告，2007－08年世界棉花種植面積預(yù)期小幅擴大到3460萬公頃，按照平均單產(chǎn)計算，2007－08年世界棉花產(chǎn)量預(yù)計穩(wěn)定在2510萬噸。2006-07年世界棉花產(chǎn)量預(yù)計在2510萬噸，較上年度提高2％，是迄今為止的第二個最高產(chǎn)量。2006-07年世界棉花消費量預(yù)計在2590萬噸。全球消費量增長率已經(jīng)低于2004－05年的顯著增長率8％，2005-06年的增長率為6％，2006/07年預(yù)計為4％。2006－07世界棉花貿(mào)易預(yù)期減少7％，至900萬噸，但仍是迄今為止的第二個最大貿(mào)易量。貿(mào)易減少的主要原因是中國進(jìn)口預(yù)期降至360萬噸（－15％），同時其他消費國家的進(jìn)口預(yù)期穩(wěn)定。

☆ 周五，美國孟菲斯一家非官方分析機構(gòu)Informa 經(jīng)濟將美國2006－07年棉花產(chǎn)量鎖定在2120萬包，較美國農(nóng)業(yè)部12月報告預(yù)估2130萬包下調(diào)10萬包。美國農(nóng)業(yè)部12月報告預(yù)估世界總產(chǎn)量在1.1586億包。美國農(nóng)業(yè)部將于1月12日發(fā)布1月報告。

☆ 截至周三為止的一周，印度棉花價格走強，原因是供量減少，而出口需求高漲。由于新年放假以及一系列假日，一周時間內(nèi)交易疲軟。原棉日到貨量減少至10萬包，上個月一度達(dá)到19.8萬包（170公斤/包）。節(jié)后日到貨量開始再次增多，現(xiàn)在估計在16.2萬包，因此近幾周的價格可能疲軟。印度報價每磅在53－54美分，成本加運費。業(yè)內(nèi)人士估計在到12月為止的一個季度內(nèi)，印度出口數(shù)量在60萬包（170公斤/包）左右。他們說，待履約的出口數(shù)量還有40萬包。周三，Shankar-6  棉花報價17,900 盧比 (405 美元)/ candy, 高于上周的 17,700 盧比/candy。J-34 棉花報價15,800 盧比/candy ，較上周價格15,800 盧比/candy 提高300盧比。一 candy 等于355.62 公斤。今年種植面積估計在887萬公頃，高于2005－06年的847萬公頃。

☆ 印度孟買一家貿(mào)易公司的管理人員周五稱，該公司已經(jīng)與埃塞俄比亞簽訂合約，以每磅50美分的價格進(jìn)口600噸埃塞俄比亞原棉，價格條款為成本加運費，1月底－2月交貨。這位負(fù)責(zé)人說：“印度傳統(tǒng)上進(jìn)口長絨棉，但我們公司決定進(jìn)口埃塞俄比亞的中長絨棉。”他說，近幾個月國際棉花價格一直在大幅下降，導(dǎo)致免除進(jìn)口關(guān)稅的合約價格越來越便宜。在9月結(jié)束的市場年度，印度大約出口400萬包棉花（170公斤/包）。雖然印度是一個棉花凈出口國家，但印度也進(jìn)口優(yōu)質(zhì)棉花，大部分用于生產(chǎn)出口成品。